Починаючи з другої половини минулого року, внутрішній валютний ринок вийшов із хвилі сильного ДОЛАРУ та зміцнення незалежного ринку юанів під впливом очікувань ФРС щодо підвищення процентної ставки.
Навіть у контексті багаторазового зниження RRR і процентних ставок у Китаї та постійного звуження різниці в процентних ставках між Китаєм і США центральний паритетний курс юаня та внутрішні та зовнішні торговельні ціни одного разу досягли найвищого рівня з квітня 2018 року.
Курс юаня продовжував зростати
За даними Sina Financial Data, обмінний курс CNH/USD закрився на рівні 6,3550 у понеділок, 6,3346 у вівторок і 6,3312 у середу.На момент публікації обмінний курс CNH/USD у четвер становив 6,3278, перевищивши 6,3300.Курс CNH/USD продовжив зростання.
Існує багато причин підвищення курсу юаня.
По-перше, у 2022 році Федеральна резервна система проводить кілька раундів підвищення процентної ставки, причому ринкові очікування підвищення ставки на 50 базисних пунктів у березні продовжують зростати.
У міру наближення березневого підвищення ставок Федеральної резервної системи воно не лише «вдарило» по американських ринках капіталу, а й спричинило відтік з деяких ринків, що розвиваються.
Центральні банки по всьому світу знову підвищили процентні ставки, захищаючи свої валюти та іноземний капітал.І оскільки економічне зростання Китаю та виробництво залишаються сильними, іноземний капітал не відтік у великих кількостях.
Крім того, «слабкі» економічні дані з єврозони в останні дні продовжували послаблювати євро по відношенню до юаня, змушуючи офшорний обмінний курс юаня підвищуватися.
Наприклад, індекс економічних настроїв єврозони ZEW за лютий склав 48,6, що нижче очікуваного.Його скоригований рівень зайнятості в четвертому кварталі також був «паршивим», знизившись на 0,4 відсоткових пункти порівняно з попереднім кварталом.
Сильний обмінний курс юаня
Згідно з попередніми даними платіжного балансу, оприлюдненими Державним управлінням іноземної валюти (SAFE), позитивне сальдо торгівлі товарами Китаю в 2021 році становило 554,5 мільярда доларів США, що на 8% більше, ніж у 2020 році.Чистий приплив прямих інвестицій у Китай сягнув 332,3 мільярда доларів, збільшившись на 56%.
З січня по грудень 2021 року накопичений профіцит валютних розрахунків і продажу банків склав $267,6 млрд, збільшившись у порівнянні з аналогічним періодом минулого року майже на 69%.
Однак, навіть якщо активне сальдо торгівлі товарами та прямих інвестицій значно зросло, для юаня незвично зростати по відношенню до долара в умовах сильних очікувань підвищення процентних ставок у США та зниження процентних ставок у Китаї.
Причини такі: по-перше, збільшення зовнішніх інвестицій Китаю зупинило швидке зростання валютних резервів, що може зменшити чутливість обмінного курсу юаня до долара США до різниці між китайсько-американськими процентними ставками.По-друге, прискорення застосування юаня в міжнародній торгівлі також може зменшити чутливість обмінного курсу юаня до долара США до різниці між китайсько-американськими процентними ставками.
Відповідно до останнього звіту SWIFT, частка юаня в міжнародних платежах зросла до рекордного рівня в 3,20% у січні з 2,70% у грудні порівняно з 2,79% у серпні 2015 року.Глобальний рейтинг міжнародних платежів у юанях залишається четвертим у світі.
Час публікації: 18 лютого 2022 р