Коригування та вплив європейської та американської монетарної політики

1. Цього року ФРС підвищила процентні ставки приблизно на 300 базисних пунктів.

Очікується, що цього року ФРС підвищить процентні ставки приблизно на 300 базисних пунктів, щоб дати США достатньо простору для монетарної політики до початку рецесії.Якщо інфляційний тиск збережеться протягом року, очікується, що Федеральна резервна система буде активно продавати MBS і підвищувати процентні ставки у відповідь на загрозу інфляції.Ринок має бути уважним до впливу ліквідності на фінансовий ринок, спричиненого прискоренням підвищення процентної ставки ФРС та скороченням балансу.

2. ЄЦБ може підняти процентні ставки на 100 базисних пунктів цього року.

На високу інфляцію в єврозоні значною мірою впливає стрімке зростання цін на енергоносії та продукти харчування.Незважаючи на те, що ЄЦБ скоригував свою монетарну політику, монетарна політика обмежено стримує ціни на енергоносії та продовольство, а середньо- та довгострокове економічне зростання в єврозоні послаблюється.ІНТЕНСИВНІСТЬ підвищення процентної ставки ЄЦБ буде набагато меншою, ніж у США.Ми очікуємо, що ЄЦБ підвищить ставки в липні і, ймовірно, припинить негативні ставки до кінця вересня.Ми очікуємо 3-4 підвищення ставок цього року.

3. Вплив посилення монетарної політики в Європі та США на світові грошові ринки.

Сильні несільськогосподарські дані та нові максимуми інфляції змусили ФРС настроїтися, незважаючи на зростаючі очікування щодо переходу економіки США в рецесію.Таким чином, очікується, що індекс DOLLAR додатково перевірить позицію 105 у третьому кварталі або подолає 105 до кінця року.Натомість євро закінчить рік назад близько 1,05.Незважаючи на поступове підвищення курсу євро в травні через зміну позиції МОНЕТАРНОЇ політики Європейського центрального банку, зростаючий ризик стагфляції в середньостроковій і довгостроковій перспективі в єврозоні посилює дисбаланс фіскальних доходів і витрат, зміцнюючи очікування боргового ризику, а також погіршення умов торгівлі в єврозоні через російсько-український конфлікт послаблять стабільну міцність євро.У контексті глобальних потрійних змін високий ризик знецінення австралійського, новозеландського та канадського доларів, а потім євро та фунта.Імовірність зміцнення курсу долара США та японської єни наприкінці року все ще зростає, і очікується, що валюти ринків, що розвиваються, ослабнуть у наступні 6-9 місяців, оскільки Європа та Сполучені Штати прискорять посилення монетарної політики. .